五部委聯(lián)合下發(fā)《個(gè)人養老金實(shí)施辦法》，東方基金深度解讀——九問(wèn)九答

11月4日，人力資源和社會(huì )保障部、財政部、國家稅務(wù)總局、銀保監會(huì )、證監會(huì )五部委聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養老金實(shí)施辦法》、財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于個(gè)人養老金有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》、證監會(huì )發(fā)布《個(gè)人養老金投資公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規定》、銀保監會(huì )發(fā)布《商業(yè)銀行和理財公司個(gè)人養老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，對個(gè)人養老金制度的實(shí)施細則進(jìn)行了明確規定。

下面就從個(gè)人養老金的參與方式、投資范圍、賬戶(hù)管理、政策優(yōu)惠等多方面進(jìn)行解讀：

01 個(gè)人養老金如何參與？

參加人通過(guò)國家社會(huì )保險公共服務(wù)平臺、全國人力資源和社會(huì )保障政務(wù)服務(wù)平臺、電子社?？?、掌上12333 APP 等全國統一線(xiàn)上服務(wù)入口，或商業(yè)銀行渠道，在信息平臺開(kāi)立個(gè)人養老金賬戶(hù)。

開(kāi)立個(gè)人賬戶(hù)后，可以選擇一家銀行以柜面或電子渠道的方式開(kāi)立或者指定本人唯一的個(gè)人養老金資金賬戶(hù)，該資金賬戶(hù)參照Ⅱ類(lèi)戶(hù)進(jìn)行管理，與個(gè)人的養老保險賬戶(hù)綁定，不收取管理費。

參與人如要變更資金賬戶(hù)的，應向原銀行提出，經(jīng)信息平臺確認后，在新銀行開(kāi)立新的個(gè)人養老金資金賬戶(hù)，原有賬戶(hù)辦理轉移手續。

02個(gè)人養老金可以投資哪些產(chǎn)品？

參與者可以自主選擇購買(mǎi)符合規定的儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養老保險、公募基金等金融產(chǎn)品。當前階段，可投的公募基金限定為養老目標基金，并對規模有限定要求：最近4 個(gè)季度末規模不低于5000 萬(wàn)元或者上一季度末規模不低于2 億元。

03個(gè)人養老金的繳納額度？

參加人每年繳納個(gè)人養老金額度上限為12000 元，可以按月、分次或者按年度繳費，支持通過(guò)商業(yè)銀行結算賬戶(hù)、非銀行支付機構、現金等途徑繳費，繳費額度按自然年度累計，次年重新計算。對于超出當年繳費額度上限的，銀行予以提示，并不予受理。

04     個(gè)人養老金賬戶(hù)資金如何管理？

資金實(shí)行閉環(huán)管理，交易資金必須從個(gè)人養老金資金賬戶(hù)發(fā)起，并返回個(gè)人養老金資金賬戶(hù)。產(chǎn)品發(fā)行、銷(xiāo)售機構為參加人提供便利的購買(mǎi)、贖回等服務(wù)，在符合監管規則及產(chǎn)品合同的前提下，支持參加人進(jìn)行產(chǎn)品轉換。對于賬戶(hù)內未進(jìn)行投資的資金，按照商業(yè)銀行與個(gè)人約定的存款利率及計息方式計算利息。

05個(gè)人養老金的優(yōu)惠政策？

首先，養老金賬戶(hù)的稅收優(yōu)惠：根據2022年9月的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定，參加人每年12000元的繳費限額予以稅前扣除；投資收益暫不征稅；領(lǐng)取收入的實(shí)際稅負由此前的7.5%降為3%。

第二，投資基金的費率優(yōu)惠：將針對個(gè)人養老金賬戶(hù)投資專(zhuān)設基金份額，此份額不得收取銷(xiāo)售服務(wù)費，可以豁免申購限制和申購費等銷(xiāo)售費用、對管理費和托管費實(shí)施一定的費率優(yōu)惠。

06個(gè)人養老金賬戶(hù)如何領(lǐng)??？

參加人符合以下條件之一的：達到領(lǐng)取年齡、完全喪失勞動(dòng)能力、出國（境）定居、以及國家規定的其他情形，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個(gè)人養老金。在領(lǐng)取個(gè)人養老金時(shí)，商業(yè)銀行通過(guò)信息平臺檢驗領(lǐng)取資格，并將資金劃轉至參加人的社會(huì )保障卡銀行賬戶(hù)。

另外，對于參加人身故的特殊情況，其個(gè)人養老金資金賬戶(hù)內的資產(chǎn)可以繼承；參加人出國（境）定居、身故等原因社會(huì )保障卡被注銷(xiāo)的，銀行將參加人個(gè)人養老金資金賬戶(hù)內的資金轉至其本人或者繼承人指定的資金賬戶(hù)。參加人完成個(gè)人養老金資金賬戶(hù)內資金（資產(chǎn)）轉移，或者賬戶(hù)內的資金（資產(chǎn)）領(lǐng)取后，銀行注銷(xiāo)該資金賬戶(hù)。

07 個(gè)人養老金投資公募基金的價(jià)值？

首先，養老投資的時(shí)間跨度較長(cháng)，因此可以通過(guò)公募基金承擔一定的波動(dòng)來(lái)爭取更好的長(cháng)期收益率。從國內經(jīng)驗來(lái)看，社?；疬\作良好，截止2021年底，年均投資收益率8.30%，約66%的規模采用委托投資的形式，公募基金也是此類(lèi)委托的“愛(ài)將”；從海外的經(jīng)驗來(lái)看，第三支柱的個(gè)人養老金主要以養老目標基金的形式運作，以比較著(zhù)名的美國IRA養老計劃為例，約14萬(wàn)億美元的規模，其中公募基金占比就高達45%，在養老投資中扮演了非常重要的角色。（數據來(lái)源于wind）

第二，結合此次個(gè)人養老金的稅收優(yōu)惠政策，可以看到，對于符合稅優(yōu)的群體，投資收益越高，可以獲得的稅收優(yōu)惠也越多。公募基金行業(yè)的產(chǎn)品布局、業(yè)務(wù)范圍更廣，在團隊建設、制度規范、股票投資、債券投資、社保和年金管理等領(lǐng)域均深耕多年，具備豐富的管理經(jīng)驗，在養老場(chǎng)景下，有望更好地實(shí)現投資人的收益目標。

08個(gè)人養老金制度的意義？

首先，可以作為基本養老保險的重要補充：

我國當前建立了基本養老保障、企業(yè)/職業(yè)年金形式的職業(yè)養老保障以及個(gè)人養老保障的三支柱養老保障體系。其中基本養老保障作為第一支柱，占比超過(guò)60%，但由于其采取現收現付制，在人口老齡化的形勢下，基本養老金的支出逐年增加，財政壓力加大。因此，作為第三支柱的個(gè)人養老保障，政策的推出與落實(shí)勢在必行。

第二，養老金作為長(cháng)期資金，可以對資本市場(chǎng)起到壓艙石的作用。

養老目標基金的存續時(shí)間長(cháng)，繳費穩定持續，資金具有長(cháng)期投資的屬性，對資本市場(chǎng)的穩定運行起到了至關(guān)重要的作用。

09 未來(lái)，東方基金將如何提供個(gè)人養老金投資服務(wù)的解決方案？

東方基金對于養老投資業(yè)務(wù)一直高度重視，目前已經(jīng)布局養老投資團隊，旨在依托成熟的大類(lèi)資產(chǎn)配置、組合優(yōu)化、風(fēng)險控制等策略，致力于為投資者安穩養老的愿景提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。團隊成員擁有公募FOF投資、海外投資、量化、FOF研究等多元化背景，投資管理人員具備超過(guò)10年的海外養老金投顧與國內公募FOF投資、研究經(jīng)驗。

未來(lái)，在個(gè)人養老金實(shí)施辦法的指引下，東方基金將積極開(kāi)展個(gè)人養老金投資管理業(yè)務(wù)，積極布局養老FOF類(lèi)產(chǎn)品，滿(mǎn)足養老金儲備投資者的需求。東方基金將繼續堅持“穩健投資創(chuàng )造持久價(jià)值”的核心價(jià)值觀(guān)，持續提升投資管理能力，不斷發(fā)揮基金管理人專(zhuān)業(yè)的資產(chǎn)配置和組合管理能力，助力第三支柱個(gè)人養老金體系建設，努力為投資者提供優(yōu)質(zhì)的投資體驗和投資服務(wù)，持續提升投資者的獲得感。

（基金有風(fēng)險 投資需謹慎）