個(gè)人養老金制度來(lái)了！東方基金帶您細致拆解（下篇）

近日，人力資源和社會(huì )保障部、財政部、國家稅務(wù)總局、銀保監會(huì )、證監會(huì )五部委聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養老金實(shí)施辦法》，對個(gè)人養老金參加流程、資金賬戶(hù)管理、機構與產(chǎn)品管理、信息披露、監督管理等方面做出具體規定。

隨后財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于個(gè)人養老金有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》、證監會(huì )發(fā)布《個(gè)人養老金投資公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規定》、銀保監會(huì )發(fā)布《商業(yè)銀行和理財公司個(gè)人養老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，對個(gè)人養老金制度的實(shí)施細則進(jìn)行了明確規定。

上一期，東方基金細致介紹個(gè)人養老金的參與、領(lǐng)取等關(guān)鍵信息。這次，我們將從投資的角度，帶您繼續深入拆解個(gè)人養老金內涵。

在投資之前，居民們還需要知曉個(gè)人養老金現行的優(yōu)惠政策：

首先，養老金賬戶(hù)的稅收優(yōu)惠，根據2022年9月的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定，參加人每年12000元的繳費限額予以稅前扣除；投資收益暫不征稅；領(lǐng)取收入的實(shí)際稅負由此前的7.5%降為3%。

其次，投資基金的費率優(yōu)惠，將針對個(gè)人養老金賬戶(hù)投資專(zhuān)設基金份額，此份額不得收取銷(xiāo)售服務(wù)費，可以豁免申購限制和申購費等銷(xiāo)售費用、對管理費和托管費實(shí)施一定的費率優(yōu)惠。

再來(lái)看看個(gè)人養老金的投資范圍。

目前，個(gè)人養老金的參與者可以自主選擇購買(mǎi)符合規定的儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養老保險、公募基金等金融產(chǎn)品。

其中，當前階段可投的公募基金限定為養老目標基金，并對規模有限定要求：最近4 個(gè)季度末規模不低于5000 萬(wàn)元或者上一季度末規模不低于2 億元。

那么為何推薦個(gè)人養老金投資公募基金？

首先，養老投資的時(shí)間跨度較長(cháng)，因此可以通過(guò)公募基金承擔一定的波動(dòng)來(lái)爭取更好的長(cháng)期收益率。從國內經(jīng)驗來(lái)看，社?；疬\作良好，截止2021年底，年均投資收益率8.30%，約66%的規模采用委托投資的形式，公募基金也是此類(lèi)委托的“愛(ài)將”；從海外的經(jīng)驗來(lái)看，第三支柱的個(gè)人養老金主要以養老目標基金的形式運作，以比較著(zhù)名的美國IRA養老計劃為例，約14萬(wàn)億美元的規模，其中公募基金占比就高達45%，在養老投資中扮演了非常重要的角色。（數據來(lái)源于Wind）

第二，結合此次個(gè)人養老金的稅收優(yōu)惠政策，可以看到，對于符合稅優(yōu)的群體，投資收益越高，可以獲得的稅收優(yōu)惠也越多。公募基金行業(yè)的產(chǎn)品布局、業(yè)務(wù)范圍更廣，在團隊建設、制度規范、股票投資、債券投資、社保和年金管理等領(lǐng)域均深耕多年，具備豐富的管理經(jīng)驗，在養老場(chǎng)景下，有望更好地實(shí)現投資人的收益目標。

長(cháng)期以來(lái)，東方基金對于養老投資業(yè)務(wù)始終高度重視，目前已經(jīng)布局養老投資團隊，旨在依托成熟的大類(lèi)資產(chǎn)配置、組合優(yōu)化、風(fēng)險控制等策略，致力于為投資者安穩養老的愿景提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。團隊成員擁有公募FOF投資、海外投資、量化、FOF研究等多元化背景，投資管理人員具備超過(guò)10年的海外養老金投顧與國內公募FOF投資、研究經(jīng)驗。

未來(lái)，在個(gè)人養老金實(shí)施辦法的指引下，東方基金將積極開(kāi)展個(gè)人養老金投資管理業(yè)務(wù)，積極布局養老FOF類(lèi)產(chǎn)品，滿(mǎn)足養老金儲備投資者的需求。東方基金將繼續堅持“穩健投資創(chuàng )造持久價(jià)值”的核心價(jià)值觀(guān)，持續提升投資管理能力，不斷發(fā)揮基金管理人專(zhuān)業(yè)的資產(chǎn)配置和組合管理能力，助力第三支柱個(gè)人養老金體系建設，努力為投資者提供優(yōu)質(zhì)的投資體驗和投資服務(wù)，持續提升投資者的獲得感。

（基金有風(fēng)險 投資需謹慎）