基金代碼

006212（A類(lèi)）；006213（C類(lèi)）

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

浙商銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

劉長(cháng)俊、吳萍萍

投資目標

在嚴格控制風(fēng)險并保持良好流動(dòng)性的基礎上，追求基金資產(chǎn)的長(cháng)期穩健增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、資產(chǎn)支持證券、次級債券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規或中國證監會(huì )允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會(huì )相關(guān)規定）。本基金不投資股票、權證等權益類(lèi)資產(chǎn)，也不投資可轉換債券和可交換債券。如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%，本基金持有現金（不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等）或到期日在一年以?xún)鹊恼畟顿Y比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。當法律法規的相關(guān)規定變更時(shí)，基金管理人根據法律從法規的規定或在履行適當程序后對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當調整。

投資策略

本基金根據宏觀(guān)經(jīng)濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場(chǎng)運行趨勢和市場(chǎng)利率水平變化特點(diǎn)等進(jìn)行分析研究，優(yōu)選具有投資價(jià)值的個(gè)券，在嚴格控制風(fēng)險并保持良好流動(dòng)性的基礎上，實(shí)現基金的持續穩定增值。

（一）類(lèi)屬資產(chǎn)配置策略

鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異，且各經(jīng)濟階段內的各券種波動(dòng)性特征也存在不同，本基金通過(guò)綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢、收益率水平、市場(chǎng)偏好、流動(dòng)性等特征，結合具體宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境、政策環(huán)境的變化等因素，合理配置并動(dòng)態(tài)調整類(lèi)屬債券的投資比例。

根據債券的發(fā)行主體、風(fēng)險來(lái)源、收益率水平、市場(chǎng)流動(dòng)性等因素，本基金將債券市場(chǎng)主要劃分為一般債券（含國債、中央銀行票據、政策性金融債等）和信用債券（含公司債、企業(yè)債、非政策性金融債、短期融資券、地方政府債等）兩大類(lèi)。

1、一般債券投資策略

國債、中央銀行票據、政策性金融債等一般債券具有良好的流動(dòng)性，本基金將通過(guò)對一般債券的投資為基金的流動(dòng)性提供支持。

2、信用債券投資策略

信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過(guò)行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負債分析、公司現金流分析、公司運營(yíng)管理分析和公司發(fā)展前景分析等細致的調查研究，分析信用債券的違約風(fēng)險及合理的信用利差水平，對信用債券進(jìn)行獨立、客觀(guān)的價(jià)值評估。

（二）久期調整策略

在全面分析宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境與政策趨向等因素的基礎上，本基金將通過(guò)調整債券資產(chǎn)組合的久期，達到增加收益或減少損失的目的。當預期市場(chǎng)總體利率水平降低時(shí)，本基金將延長(cháng)所持有的債券組合的久期，從而可以在市場(chǎng)利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當預期市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)，則縮短組合久期，以避免債券價(jià)格下降的風(fēng)險帶來(lái)的資本損失，并獲得較高的再投資收益。

（三）期限結構策略

在債券資產(chǎn)久期確定的基礎上，本基金將通過(guò)對債券市場(chǎng)收益率曲線(xiàn)形狀變化的合理預期，調整組合的期限結構策略，適當的采取子彈策略、啞鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長(cháng)期債券間進(jìn)行配置，以從短、中、長(cháng)期債券的相對價(jià)格變化中獲取收益。當預期收益率曲線(xiàn)變陡時(shí)，采取子彈策略；當預期收益率曲線(xiàn)變平時(shí)，采取啞鈴策略；當預期收益率曲線(xiàn)不變或平行移動(dòng)時(shí)，采取梯形策略。

（四）資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線(xiàn)、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機會(huì )等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上，通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(cháng)期穩定收益。

（五）其他金融工具的投資策略

如法律法規或監管機構以后允許基金投資于其他衍生金融工具，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。本基金對衍生金融工具的投資主要以對沖投資風(fēng)險或無(wú)風(fēng)險套利為主要目的。本基金將在有效風(fēng)險管理的前提下，通過(guò)對標的品種的基本面研究，結合衍生工具定價(jià)模型預估衍生工具價(jià)值或風(fēng)險對沖比例，謹慎投資。

四、投資管理流程

研究、決策、組合構建、交易、風(fēng)險監控、評估和組合調整的有機配合共同構成了本基金的投資管理流程。嚴格的投資管理流程可以保證投資理念的正確執行，避免重大風(fēng)險的發(fā)生。

（一）研究

本基金的投資研究主要依托于公司整體的研究平臺，由研究員負責，采用自上而下和自下而上相結合的方式。通過(guò)對全球宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、中國經(jīng)濟發(fā)展趨勢、貨幣政策和財政政策執行情況進(jìn)行分析，深入研究行業(yè)景氣狀況、市場(chǎng)合理估值水平，預測利率變化趨勢；深入研究其合理的投資價(jià)值；據此提出大類(lèi)資產(chǎn)配置、行業(yè)配置、個(gè)股配置的投資建議。

（二）資產(chǎn)配置決策

投資決策委員會(huì )依據上述研究報告，對基金的投資方向、資產(chǎn)配置比例等提出指導性意見(jiàn)。

基金經(jīng)理基于研究員的投資建議，根據自己對未來(lái)一段時(shí)期內證券市場(chǎng)走勢的基本判斷，對基金資產(chǎn)的投資，制定月度資產(chǎn)配置和行業(yè)配置計劃，并報投資決策委員會(huì )審批，審批通過(guò)，方可按計劃執行。

（三）組合構建

大類(lèi)資產(chǎn)配置比例范圍確定后，基金經(jīng)理參考研究員的個(gè)股投資建議，結合自身的研究判斷，決定具體的投資品種并決定買(mǎi)賣(mài)時(shí)機，其中重大單項投資決定需經(jīng)投資總監或投資決策委員會(huì )審批。

（四）交易執行

中央交易室負責具體的交易執行，依據基金經(jīng)理的指令，制定交易策略，統一執行證券投資組合計劃，進(jìn)行具體品種的交易。

（五）風(fēng)險監控

本基金管理人各相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)對投資組合計劃的執行過(guò)程進(jìn)行監控，定期向風(fēng)險控制委員會(huì )匯報。風(fēng)險控制委員會(huì )根據風(fēng)險監控情況，責令投資不規范的基金經(jīng)理進(jìn)行檢討，并及時(shí)調整。

（六）風(fēng)險績(jì)效評估

風(fēng)險管理部定期對基金的投資進(jìn)行風(fēng)險績(jì)效評估，并提供相關(guān)報告，使投資決策委員會(huì )和基金經(jīng)理能夠更加清楚組合承擔的風(fēng)險水平以及是否符合既定的投資策略，并了解組合是否實(shí)現了投資預期、組合收益的來(lái)源及投資策略成功與否?；鸾?jīng)理可以據以檢討投資策略，進(jìn)而調整投資組合。

（七）組合調整

基金經(jīng)理將依據宏觀(guān)經(jīng)濟狀況、證券市場(chǎng)和上市公司的發(fā)展變化，以及組合風(fēng)險與績(jì)效的評估結果，對投資組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整，使之不斷得到優(yōu)化。

基金管理人在確?；鸱蓊~持有人利益的前提下，有權根據環(huán)境變化和實(shí)際需要對上述投資管理流程進(jìn)行調整。

風(fēng)險收益特征

本基金為債券型基金，屬證券投資基金中的較低風(fēng)險品種，理論上其長(cháng)期平均預期風(fēng)險和預期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金。

業(yè)績(jì)比較基準

本基金的業(yè)績(jì)比較基準為:中債-優(yōu)選投資級信用債財富（總值）指數收益率 ×95%+銀行活期存款利率（稅后）×5%