基金代碼

002896（A類(lèi)）；002897（C類(lèi)）

注冊登記人

東方基金管理有限責任公司

基金托管人

中國民生銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

黃諾楠

投資目標

在控制風(fēng)險和保持資產(chǎn)流動(dòng)性的基礎上，積極主動(dòng)調整投資組合，追求資產(chǎn)的長(cháng)期穩定增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括股票（包括中小板、創(chuàng )業(yè)板及其他經(jīng)中國證監會(huì )核準上市的股票）、國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、資產(chǎn)支持證券、次級債券、可轉換債券（含分離交易的可轉換債券）、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場(chǎng)工具、國債期貨以及法律法規或中國證監會(huì )允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會(huì )相關(guān)規定）。

本基金可投資于股票和權證等權益類(lèi)資產(chǎn)，也可持有因可轉債轉股所形成的股票、因所持股票所派發(fā)的權證及因投資可分離債券而產(chǎn)生的權證等。

如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%；本基金每個(gè)交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，現金或到期日在一年以?xún)鹊恼畟蓟鹳Y產(chǎn)凈值的比例不低于5%。

當法律法規的相關(guān)規定變更時(shí)，基金管理人在履行適當程序后可對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當調整。                  

投資策略

本基金可投資于股票和權證等權益類(lèi)資產(chǎn)，也可持有因可轉債轉股所形成的股票、因所持股票所派發(fā)的權證及因投資可分離債券而產(chǎn)生的權證等。通過(guò)大類(lèi)資產(chǎn)配置策略，分固定收益類(lèi)資產(chǎn)與權益資產(chǎn)進(jìn)行投資，在控制風(fēng)險和保持資產(chǎn)流動(dòng)性的基礎上，積極主動(dòng)調整投資組合，追求資產(chǎn)的長(cháng)期穩定增值。

（一）大類(lèi)資產(chǎn)配置策略

本基金主要投資于債券資產(chǎn)，同時(shí)密切關(guān)注股票市場(chǎng)的運行狀況、風(fēng)險收益特征。在嚴格控制風(fēng)險的基礎上，通過(guò)對宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、國家貨幣和財政政策、利率變化趨勢、市場(chǎng)流動(dòng)性和估值水平等因素的綜合分析，據此評價(jià)未來(lái)一段時(shí)間債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的相對投資價(jià)值，動(dòng)態(tài)調整債券、股票類(lèi)資產(chǎn)的配置比例。

（二）固定收益類(lèi)資產(chǎn)投資策略

根據資產(chǎn)的發(fā)行主體、風(fēng)險來(lái)源、收益率水平、市場(chǎng)流動(dòng)性等因素，本基金將市場(chǎng)主要細分為一般債券（含國債、央行票據、政策性金融債等）、信用債券（含公司債券、企業(yè)債券、非政策性金融債券、短期融資券、地方政府債券、資產(chǎn)支持證券等）和附權債券（含可轉換公司債券、可分離交易可轉債等）三個(gè)子市場(chǎng)。在大類(lèi)資產(chǎn)配置的基礎上，本基金將通過(guò)對國內外宏觀(guān)經(jīng)濟運行狀況、市場(chǎng)利率變化趨勢、市場(chǎng)資金供求關(guān)系、信用風(fēng)險狀況等因素進(jìn)行綜合分析，在目標久期控制及期限結構配置基礎上，采取積極的投資策略，確定類(lèi)屬資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例。

1、一般債券投資策略

在目標久期控制及期限結構配置基礎上，對于一般債券，本基金主要通過(guò)套利策略獲取收益。同時(shí)，由于國債及央行票據具有良好的流動(dòng)性，能夠為基金的流動(dòng)性提供支持。

2、信用債券投資策略

信用評估策略：信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過(guò)行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負債分析、公司現金流分析、公司運營(yíng)管理分析等調查研究，分析違約風(fēng)險即合理的信用利差水平，對信用債券進(jìn)行獨立、客觀(guān)的價(jià)值評估。

3、附權債券投資策略

本基金在綜合分析可轉換公司債券的債性特征、股性特征等因素的基礎上，利用BS公式或二叉樹(shù)定價(jià)模型等量化估值工具評定其投資價(jià)值，重視對可轉換債券對應股票的分析與研究，選擇那些公司和行業(yè)景氣趨勢回升、成長(cháng)性好、安全邊際較高的品種進(jìn)行投資。對于含回售及贖回選擇權的債券，本基金將利用債券市場(chǎng)收益率數據，運用期權調整利差（OAS）模型分析含贖回或回售選擇權的債券的投資價(jià)值，作為此類(lèi)債券投資的主要依據。

4、資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線(xiàn)、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機會(huì )等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上，通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(cháng)期穩定收益。

（三）權益類(lèi)資產(chǎn)投資策略

1、股票投資策略

本基金通過(guò)對上市公司所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)競爭格局、業(yè)務(wù)發(fā)展模式、盈利增長(cháng)模式、公司治理結構等基本面特征加以考察；通過(guò)運用多項指標如PE、PB、EV/EBITDA等進(jìn)行相對估值；通過(guò)基本面分析、行為金融分析和事件分析等多維度分析股票的投資價(jià)值，挖掘具備中長(cháng)期持續增長(cháng)的上市公司股票進(jìn)行投資，實(shí)現基金的投資目標。

2、權證投資策略

本基金通過(guò)對權證標的證券基本面的研究，并結合權證定價(jià)模型，深入分析標的資產(chǎn)價(jià)格及其市場(chǎng)隱含波動(dòng)率的變化，尋求其合理定價(jià)水平。全面考慮權證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險性特征，謹慎投資。

（四）國債期貨投資策略

本基金在進(jìn)行國債期貨投資時(shí)，將根據風(fēng)險管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約，通過(guò)對國債市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運行趨勢的研究，結合國債期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平，通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。

基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險性特征，利用金融衍生品的杠桿作用，以達到降低投資組合的整體風(fēng)險的目的。

（五）其他金融工具的投資策略

如法律法規或監管機構以后允許基金投資于其他衍生金融工具，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。本基金對衍生金融工具的投資主要以對沖投資風(fēng)險或無(wú)風(fēng)險套利為主要目的。本基金將在有效風(fēng)險管理的前提下，通過(guò)對標的品種的基本面研究，結合衍生工具定價(jià)模型預估衍生工具價(jià)值或風(fēng)險對沖比例，謹慎投資。

業(yè)績(jì)比較基準

中債總全價(jià)指數收益率×80%＋滬深300指數收益率×20%