基金代碼

001987（A類(lèi)）；019507（C類(lèi)）

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國民生銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

鄭雪瑩

投資目標

在確保本金安全的前提下，力爭獲得超越業(yè)績(jì)比較基準的投資回報。

投資范圍

本基金投資于法律法規允許的金融工具，包括：現金；期限在一年以?xún)龋ê荒辏┑你y行存款、債券回購、中央銀行票據、同業(yè)存單；剩余期限在397天以?xún)龋ê?span>397天）的債券、資產(chǎn)支持證券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具及法律法規或中國證監會(huì )、中國人民銀行認可的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。

如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。

投資策略

本基金結合自上而下和自下而上的分析，在保證資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性的前提下，進(jìn)行積極的投資組合管理，追求基金的長(cháng)期、穩定增值。

1、資產(chǎn)配置策略

在類(lèi)別資產(chǎn)的配置上，本基金結合宏觀(guān)經(jīng)濟因素、政策因素、金融市場(chǎng)監管因素、利差變化因素、流動(dòng)性指標、法律法規等分析債券、銀行存款等各類(lèi)資產(chǎn)的市場(chǎng)趨勢和收益風(fēng)險水平，綜合運用平均剩余期限調整策略和收益率曲線(xiàn)策略對各類(lèi)資產(chǎn)資產(chǎn)配置比例進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整。

（1）平均剩余期限調整策略

根據對宏觀(guān)經(jīng)濟指標、財政與貨幣政策、金融監管政策、市場(chǎng)結構變化、市

場(chǎng)資金供求等因素的研究與分析，并結合本公司開(kāi)發(fā)的債券超額回報率預測模型，對未來(lái)一股時(shí)期的短期市場(chǎng)利率的走勢進(jìn)行判斷，對投資組合平均剩余期限進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整。

（2）收益率曲線(xiàn)策略

收益率曲線(xiàn)策略即在不同期限投資品種之間進(jìn)行的配置，通過(guò)考察收益率曲線(xiàn)的動(dòng)態(tài)變化及預期變化，通過(guò)積極使用買(mǎi)入并持有、騎乘收益率曲線(xiàn)等交易策略，尋求在一段時(shí)期內獲取因收益率曲線(xiàn)形狀變化而導致的債券價(jià)格變化所產(chǎn)生的超額收益。在期限配置方面，將在剩余期限決策的基礎上，在不增加總體利率風(fēng)險的情況下，集中于決定期限利差變化的因素，從不同期限的債券的相對價(jià)值變化中實(shí)現超額收益。

2、類(lèi)屬配置策略

類(lèi)屬配置指組合在央行票據、債券回購、短期債券以及現金等投資品種之間的配置比例。通過(guò)分析各類(lèi)屬的相對收益、利差變化、流動(dòng)性風(fēng)險、信用風(fēng)險等因素來(lái)確定類(lèi)屬配置比例，尋找具有投資價(jià)值的投資品種，增持相對低估、價(jià)格將上升的，能給組合帶來(lái)相對較高回報的類(lèi)屬；減持相對高估、價(jià)格將下降的，給組合帶來(lái)相對較低回報的類(lèi)屬，借以取得較高的總回報。并通過(guò)控制存款的比例、保留充足的可變現資產(chǎn)和平均安排回購到期期限，保證組合的充分流動(dòng)性

3、個(gè)券選擇策略

在正確擬合收益率曲線(xiàn)的基礎上，及時(shí)發(fā)現偏離市場(chǎng)收益率的債券，并找出這些債券價(jià)格偏離的原因，同時(shí)，基于收益率曲線(xiàn)可以判斷出定價(jià)偏高或偏低的期限段，從而指導相對價(jià)值投資，選擇投資于定價(jià)低估的短期債券品種。

4、無(wú)風(fēng)險套利操作策略

由于市場(chǎng)環(huán)境差異以及市場(chǎng)參與成員的不同，市場(chǎng)中常常存在無(wú)風(fēng)險套利機會(huì )。隨著(zhù)市場(chǎng)有效性的提高，無(wú)風(fēng)險套利的機會(huì )與收益會(huì )不斷減少，但在較長(cháng)一段時(shí)間內市場(chǎng)中仍然會(huì )存在無(wú)風(fēng)險套利機會(huì )?；鸸芾砣藢⒇瀼刂斏鞯脑瓌t，充分把握市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險套利機會(huì )，為基金份額持有人帶來(lái)更大收益。同時(shí)，隨著(zhù)市場(chǎng)的發(fā)展、新的貨幣投資工具的推出，會(huì )產(chǎn)生新的無(wú)風(fēng)險套利機會(huì )。本基金將加強對市場(chǎng)前沿的研究，及時(shí)發(fā)現市場(chǎng)中新的無(wú)風(fēng)險套利機會(huì )，擴大基金投資收益。

5、回購策略

根據對市場(chǎng)走勢的判斷，合理選擇恰當的回購策略，以實(shí)現資產(chǎn)的增值。通過(guò)回購可以進(jìn)行放大，在市場(chǎng)上升的時(shí)候增加獲取收益的能力，并利用買(mǎi)入——回購融資——再投資的機制提高資金使用效率，博取更大的差價(jià)收益。在市場(chǎng)下跌時(shí)，則可使用買(mǎi)斷式回購策略以規避風(fēng)險。

6、資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線(xiàn)、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機會(huì )等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上，通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(cháng)期穩定收益。

業(yè)績(jì)比較基準

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