基金名稱(chēng) | 東方低碳經(jīng)濟混合型證券投資基金 |
基金代碼 | 021094（A類(lèi)）；021095（C類(lèi)） |
注冊登記人 | 東方基金管理股份有限公司 |
基金托管人 | 中國建設銀行股份有限公司 |
基金經(jīng)理 | 李瑞 |
投資目標 | 本基金在控制風(fēng)險并保持基金資產(chǎn)良好的流動(dòng)性的前提下，重點(diǎn)挖掘并捕捉“低碳經(jīng)濟”主題行業(yè)及相關(guān)上市公司的投資機會(huì )，力爭實(shí)現基金資產(chǎn)的長(cháng)期、穩健增值。 |
投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng )業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監會(huì )核準或注冊上市的股票）、港股通標的股票、債券（包括國債、央行票據、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉換債券、可交換債券等）、信用衍生品、債券回購、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款）、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會(huì )允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會(huì )相關(guān)規定）。 |
投資策略 | （一）資產(chǎn)配置策略 本基金結合宏觀(guān)經(jīng)濟因素、市場(chǎng)估值因素、政策因素、市場(chǎng)情緒因素等分析各類(lèi)資產(chǎn)的市場(chǎng)趨勢和收益風(fēng)險水平，基于對證券市場(chǎng)的整體判斷進(jìn)而動(dòng)態(tài)調整股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具等類(lèi)別的資產(chǎn)配置比例及配置范圍。 （二）股票投資策略 1、低碳經(jīng)濟主題的界定 為應對全球氣候變化的嚴峻局勢，促進(jìn)碳減排、實(shí)現碳中和已經(jīng)成為全球共識?！吨泄仓醒?、國務(wù)院關(guān)于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見(jiàn)》和《2030年前碳達峰行動(dòng)方案》建立了我國碳達峰和碳中和的政策體系。碳中和代表了人類(lèi)經(jīng)濟生活向綠色低碳轉型的大方向，意味著(zhù)生產(chǎn)方式、能源系統和生活方式的變革，而在實(shí)現碳中和的過(guò)程中，也將帶來(lái)新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)，相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域孕育著(zhù)巨大的投資機會(huì )。 本基金所界定的低碳經(jīng)濟主題是指以低碳、環(huán)保、健康、節能為理念，圍繞碳達峰、碳中和的戰略目標，投資范疇將重點(diǎn)配置于符合全球碳中和發(fā)展、受益于全球碳減排浪潮的行業(yè)和領(lǐng)域： （1）低碳技術(shù)應用領(lǐng)域：當前技術(shù)水平下，能源和工業(yè)領(lǐng)域的碳中和轉型成本高，需要通過(guò)技術(shù)降本；實(shí)現碳達峰的時(shí)間進(jìn)度也依賴(lài)節能減排技術(shù)的應用。通過(guò)信息化、網(wǎng)絡(luò )化和自動(dòng)化的管理和技術(shù)手段來(lái)降低能量轉化過(guò)程中的損耗，可提升利用效率，為企業(yè)助力完成減碳目標；涉及到的行業(yè)包括電子、計算機和通信。 電子行業(yè)主要投資于與低碳技術(shù)應用相關(guān)的半導體、元器件、光學(xué)電子和電子化學(xué)品。 通信行業(yè)主要投資于工業(yè)和能源互聯(lián)網(wǎng)的相關(guān)標的。 計算機行業(yè)主要投資于助力工業(yè)領(lǐng)域低碳轉型的專(zhuān)業(yè)應用軟件、網(wǎng)絡(luò )安全設備與服務(wù)。 （2）綠色能源轉型領(lǐng)域：通過(guò)可再生能源對傳統能源的替代，可實(shí)現能源輸出的綠色轉型。涉及到的兩大行業(yè)為電力設備和公用事業(yè)行業(yè)。 電力設備行業(yè)主要投資于風(fēng)電設備、光伏發(fā)電設備和電網(wǎng)設備。 公用事業(yè)行業(yè)主要投資于新能源發(fā)電及服務(wù)。 （3）綠色交通運輸領(lǐng)域：新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈可助力綠色轉型的行業(yè)涉及汽車(chē)、電力設備、有色金屬、機械設備等行業(yè)。 汽車(chē)行業(yè)主要投資于新能源整車(chē)廠(chǎng)、零部件及后市場(chǎng)服務(wù)。 電力設備行業(yè)主要投資于動(dòng)力電池和儲能電池。 有色金屬行業(yè)主要投資于電池材料上游的能源金屬（鎳、鈷、鋰等）、金屬新材料（磁材）、工業(yè)金屬和稀土。 機械設備行業(yè)主要投資于新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中的自動(dòng)化設備和專(zhuān)用設備。 （4）低碳生活方式領(lǐng)域：消費是碳排放的終端，實(shí)現碳達峰和碳中和需要全社會(huì )的共同努力，生活方式和消費行為也會(huì )出現變化，涉及的行業(yè)包括家電、建筑建材和環(huán)保行業(yè)。 家電行業(yè)主要投資于智能家居、節能家電。 建筑建材行業(yè)主要投資于以降低行業(yè)碳排放為目標的專(zhuān)業(yè)工程公司、環(huán)保建材、新型環(huán)保材料、裝配式建筑。 環(huán)保行業(yè)主要投資于環(huán)保裝備和污染治理，包括廢水、廢氣、廢渣、土壤污染的監測、固廢回收、生活垃圾治理、處置設備與材料等。 （5）工業(yè)生產(chǎn)制造降碳領(lǐng)域：指在工業(yè)生產(chǎn)環(huán)節中，通過(guò)技術(shù)升級與工藝改造減少碳排放量，涉及鋼鐵和化工行業(yè)。 鋼鐵行業(yè)主要投資于綠色生產(chǎn)工藝改造，包括特種鋼鐵、電爐煉鋼和氫能煉鋼，實(shí)現鋼鐵生產(chǎn)脫碳。 化工行業(yè)主要投資于化工新材料和新技術(shù)，促進(jìn)節能減排。 未來(lái)隨著(zhù)政策或市場(chǎng)環(huán)境的發(fā)展變化，本基金低碳經(jīng)濟主題的界定范圍可能會(huì )發(fā)生變化，基金管理人在履行適當程序后，有權對上述定義進(jìn)行補充和調整。 2、個(gè)股投資策略 本基金通過(guò)定性分析與定量分析相結合的積極投資策略，自下而上地精選價(jià)值被低估并且具有良好基本面的符合低碳經(jīng)濟主題的股票構建投資組合。 （1）定性分析 本基金將結合財務(wù)數據、企業(yè)學(xué)習與創(chuàng )新能力、企業(yè)發(fā)展戰略、技術(shù)專(zhuān)利優(yōu)勢、市場(chǎng)拓展能力、公司治理結構和管理水平、公司的行業(yè)地位、公司增長(cháng)的可持續性等定性因素，給予股票一定的折溢價(jià)水平，最終確定股票合理的價(jià)格區間。 （2）定量分析 在定量分析方面，本基金將通過(guò)對成長(cháng)性指標（預期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(cháng)率、凈利潤增長(cháng)率、PEG）、相對價(jià)值指標（P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA）以及絕對估值指標（DCF）的定量評判，篩選出具有GARP（合理價(jià)格成長(cháng)）性質(zhì)的股票。 3、港股通標的股票投資策略 本基金可通過(guò)內地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場(chǎng)，不使用合格境內機構投資者（QDII）境外投資額度進(jìn)行境外投資。 除適用上述個(gè)股投資策略外，本基金還將重點(diǎn)關(guān)注和投資以下幾類(lèi)港股通標的股票：（1）在港股市場(chǎng)上市，符合低碳經(jīng)濟主題行業(yè)，掌握核心技術(shù)優(yōu)勢、市場(chǎng)競爭力強的代表性企業(yè)；（2）行業(yè)空間大、公司競爭優(yōu)勢明顯、財務(wù)指標良好、交易流動(dòng)性較好、估值相對被低估的港股通標的。 4、存托憑證投資策略 本基金在深入研究的基礎上，綜合考慮預期收益、風(fēng)險、流動(dòng)性等因素，進(jìn)行存托憑證的投資。 （三）債券投資策略 本基金根據宏觀(guān)經(jīng)濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場(chǎng)運行趨勢和市場(chǎng)利率水平變化特點(diǎn)等進(jìn)行分析研究，運用類(lèi)別資產(chǎn)配置策略、久期調整策略、期限結構策略等多種積極管理策略，優(yōu)選具有投資價(jià)值的個(gè)券，在嚴格控制風(fēng)險并保持良好流動(dòng)性的基礎上，實(shí)現基金的持續穩定增值。 本基金在分析宏觀(guān)經(jīng)濟運行特征和證券市場(chǎng)趨勢判斷的前提下，在綜合分析可轉換債券的債性特征、股性特征等因素的基礎上，選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進(jìn)行投資。結合行業(yè)分析和個(gè)券選擇，對成長(cháng)前景較好的行業(yè)和上市公司的可轉換債券進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，選擇投資價(jià)值較高的個(gè)券進(jìn)行投資。 可交換債券與可轉換債券的區別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票，而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性，其中債性與可轉換債券相同，即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價(jià)值和票面利息；而對于股性的分析則需關(guān)注目標公司的股票價(jià)值。本基金將通過(guò)對目標公司基本面、目標公司股票的投資價(jià)值分析和可交換債券的純債部分價(jià)值分析綜合開(kāi)展投資決策。 （四）資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線(xiàn)、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機會(huì )等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上，通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(cháng)期穩定收益。 （五）信用衍生品投資策略 為了更好地管理債券投資的信用風(fēng)險，本基金根據風(fēng)險管理的原則，以風(fēng)險對沖為目的，將適當參與信用衍生品的投資。本基金將在詳細評估信用債風(fēng)險狀況的前提下，對比權衡個(gè)券風(fēng)險收益與信用衍生品價(jià)格，構建信用風(fēng)險對沖組合。同時(shí)，本基金將加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng )設機構的風(fēng)險管理，合理分散交易對手方、創(chuàng )設機構的集中度，對交易對手方、創(chuàng )設機構的財務(wù)狀況、償付能力及杠桿水平等進(jìn)行必要的盡職調查與嚴格的準入管理。 （六）股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí)，將根據風(fēng)險管理原則，以套期保值為目的，采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約，通過(guò)對證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配，通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 （七）國債期貨投資策略 本基金參與國債期貨交易，應當根據風(fēng)險管理的原則，以套期保值為目的，并按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規定執行。結合國債市場(chǎng)交易情況和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況，通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 未來(lái)，如果港股通業(yè)務(wù)規則發(fā)生變化或出現法律法規或監管部門(mén)允許投資的其他模式，基金管理人可在履行適當程序后相應調整。隨著(zhù)市場(chǎng)的發(fā)展和基金管理運作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標的前提下，遵循法律法規的規定，在履行適當程序后相應調整或更新投資策略。 |
資產(chǎn)類(lèi)別配置比例 | 基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%（其中投資于港股通標的股票的比例不超過(guò)股票資產(chǎn)的50%），其中，投資于本基金界定的低碳經(jīng)濟主題相關(guān)的股票資產(chǎn)的比例不低于非現金基金資產(chǎn)的80%；本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后，現金或到期日在一年以?xún)鹊恼畟耐顿Y比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。 當法律法規的相關(guān)規定變更時(shí)，基金管理人根據法律法規的規定或在履行適當程序后，可以對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當調整。 |
風(fēng)險收益特征 | 本基金屬于混合型基金，其預期風(fēng)險和預期收益理論上高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，低于股票型基金。本基金可投資港股通標的股票，將面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場(chǎng)制度以及交易規則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險。 |
業(yè)績(jì)比較基準 | 中證內地低碳經(jīng)濟主題指數收益率×70%+恒生指數收益率（使用估值匯率調整）×10%+中債綜合全價(jià)指數收益率×20% |