新主席吳清亮相主持，證監會(huì )兩天連開(kāi)十余場(chǎng)座談會(huì )，透露哪些監管重點(diǎn)？

吳清重回證監系統，出任證監會(huì )主席之后的監管如何“劃重點(diǎn)”，春節后的兩個(gè)工作日正有密集動(dòng)作。

據證監會(huì )官網(wǎng)最新消息，春節假期一結束，2月18日-19日兩天之內，證監會(huì )召開(kāi)一系列座談會(huì )，會(huì )議由證監會(huì )黨委書(shū)記、主席吳清和領(lǐng)導班子成員分別主持。據悉，場(chǎng)次有10多場(chǎng)，密集程度可見(jiàn)一斑。

會(huì )議內容主要有三個(gè)方面，包括就加強資本市場(chǎng)監管、防范化解風(fēng)險、推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展等廣泛聽(tīng)取各方面意見(jiàn)建議。參會(huì )代表人員來(lái)自各個(gè)市場(chǎng)群體，涵蓋了專(zhuān)家學(xué)者、中小投資者、上市及擬上市公司、證券基金經(jīng)營(yíng)機構、會(huì )所律所、私募及外資機構等。新一屆黨委充分傾聽(tīng)，尊重市場(chǎng)各方的意見(jiàn)，共建市場(chǎng)，得到各方的認同。

記者從參會(huì )代表處了解到，與會(huì )代表的一個(gè)普遍共識是，資本市場(chǎng)健康發(fā)展直接關(guān)系億萬(wàn)投資者的“錢(qián)袋子”，關(guān)系經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展大局，必須嚴之又嚴抓監管，匯聚合力強信心。證監會(huì )方面也談到，越是在形勢復雜嚴峻的時(shí)候，越要廣開(kāi)言路，集思廣益，凝聚共識。穩定預期，提升信心，是監管著(zhù)力向市場(chǎng)傳遞的。

整體來(lái)看，與會(huì )代表主要提出了五大方面的建議。

1. 建議嚴把IPO準入關(guān)，加強上市公司全過(guò)程監管，堅決出清不合格上市公司。

2. 堅持以投資者為本的理念，規范各類(lèi)交易行為，提升制度公平性。

3. 發(fā)展壯大專(zhuān)業(yè)投資力量，推動(dòng)更多中長(cháng)期資金入市。

4. 堅持市場(chǎng)化法治化方向，堅定不移深化資本市場(chǎng)改革，擴大制度型開(kāi)放，夯實(shí)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的制度基礎。

5. 建議進(jìn)一步加大對各類(lèi)證券違法犯罪行為的懲治力度，形成更多有宣示效應的案例，切實(shí)保護投資者特別是中小投資者合法權益，維護公開(kāi)公平公正的市場(chǎng)秩序。

證監會(huì )稱(chēng)，將認真對待來(lái)自各個(gè)方面的意見(jiàn)建議包括批評意見(jiàn)，經(jīng)過(guò)論證切實(shí)可行的馬上就辦，一時(shí)不具備條件的做好解釋?zhuān)皶r(shí)回應市場(chǎng)關(guān)切，依靠各個(gè)方面的共同努力把資本市場(chǎng)建設好、發(fā)展好。

記者關(guān)注到，這次座談會(huì )提出了“從根本上提高上市公司質(zhì)量”。春節前，國務(wù)院召開(kāi)了部署走訪(fǎng)上市公司工作、推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展全國視頻會(huì )議。證監會(huì )和各地方政府負責人都帶隊走訪(fǎng)上市公司，了解上市公司發(fā)展困難和問(wèn)題。據悉，下一步證監會(huì )還將進(jìn)一步突出對上市公司入口、全過(guò)程、出口的監管，推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升。具體可能包括：

一是更加聚焦嚴把 IPO 準入關(guān)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量等方面，研究完善相關(guān)政策機制。重點(diǎn)是更加突出發(fā)行上市審核監管全鏈條的把關(guān)。

二是對于各方深?lèi)和唇^的財務(wù)造假等問(wèn)題，會(huì )同有關(guān)方面研究健全綜合懲防的機制。

三是對于違規減持，增強監管措施的及時(shí)性、有效性，例如責令違規主體購回股份、向公司上繳價(jià)差收益等。對于影響惡劣和拒不及時(shí)糾正的行為，依法加大處罰力度。

四是監管部門(mén)可能進(jìn)一步強化監管，讓多年未分紅或分紅率偏低的公司感受到強約束。同時(shí)，進(jìn)一步督促績(jì)優(yōu)上市公司提升分紅水平，推動(dòng)結合半年報、三季報多次分紅。

五是研究?jì)?yōu)化退市指標，設置更加精準、匹配的退市標準，加大對財務(wù)造假公司的出清力度，同時(shí)完善吸收合并等多元退出政策規定，支持企業(yè)主動(dòng)退市。

六是引導上市公司將回購股份予以注銷(xiāo)：增強回購效果和約束力。

強化“入口關(guān)”管理：加大擬上市企業(yè)的督導檢查力度

記者了解到，整體來(lái)看，座談會(huì )格外突出上市公司質(zhì)量的重要性。座談會(huì )上，多位參會(huì )代表建議，IPO應該首先重視質(zhì)量，為投資者提供優(yōu)質(zhì)投資標的。

證監會(huì )后續會(huì )進(jìn)一步加大擬上市企業(yè)的督導檢查力度，大力整治財務(wù)造假，對“帶病闖關(guān)”形成更有力的震懾，倒逼發(fā)行人提高申報質(zhì)量、中介機構提高執業(yè)水平。證監會(huì )、交易所、派出機構都會(huì )加強發(fā)行上市監管，壓實(shí)發(fā)行人第一責任和中介機構“看門(mén)人”責任。

聚焦券商，有投行人士稱(chēng)，全面注冊制下，保代的執業(yè)水平、業(yè)務(wù)素養以及合規意識等方面不容忽視，保代違規行為帶來(lái)的消極影響也更為深遠。券商機構應進(jìn)一步加強對保代的自律約束，促進(jìn)保代誠實(shí)守信、勤勉盡責，不斷提升專(zhuān)業(yè)能力水平和執業(yè)質(zhì)量。

全過(guò)程監管：減持、分紅、回購等都是關(guān)鍵點(diǎn)

據記者了解，座談會(huì )上，參會(huì )代表還普遍關(guān)注上市公司監管，認為目前上市公司質(zhì)量總體有了很大提升，但一些上市公司質(zhì)量不高確實(shí)存在，甚至有的上市目的不純，以“圈錢(qián)”“套現”為目的，嚴重影響投資者信心，必須嚴厲打擊，并對減持、分紅等制度提出建議，希望能夠更加注重公平性，加強中小投資者權益保護。

記者了解到，證監會(huì )目前正著(zhù)眼于懲治財務(wù)造假、防范繞道減持、提高分紅回報等市場(chǎng)關(guān)切的問(wèn)題作進(jìn)一步研究，力求通過(guò)嚴監管體現扶優(yōu)限劣導向，促進(jìn)上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值整體提升，更好提升投資者信心，增強投資者獲得感。

比如，對于財務(wù)造假等問(wèn)題。證監會(huì )將從公司內部治理、中介機構把關(guān)證券部門(mén)監管三道防線(xiàn)入手強化機制建設，努力實(shí)現業(yè)績(jì)穿透數據真實(shí)，加強全方位立體式追責，對審計評估違法案件從重處罰和適用禁業(yè)罰等“硬措施”。

對于欺詐發(fā)行、系統性造假和配合造假、財務(wù)“洗澡”等重點(diǎn)領(lǐng)域，將加強跨部門(mén)聯(lián)合防治、聯(lián)合執法，更好發(fā)揮最高人民檢察院駐證監會(huì )檢察室、公安部證券犯罪偵查局的派駐優(yōu)勢，提高行政刑事銜接效率，提升“零容忍”執法效能，讓造假者及其“幫兇”真正痛到不敢再為。

再如，嚴格規范大股東尤其是控股股東、實(shí)際控制人等的違規減持行為，證監會(huì )嚴格防范通過(guò)離婚、融券賣(mài)出、轉融通等各類(lèi)變相、繞道減持行為。據記者了解，接下來(lái)，證監部門(mén)將研究增強監管措施的及時(shí)性、有效性。

又如，對于分紅問(wèn)題，目前A股分紅整體水平不低，但不分紅公司的絕對數量還不少。有市場(chǎng)人士分析，監管部門(mén)可能進(jìn)一步強化監管，讓多年未分紅或分紅率偏低的公司感受到強約束。同時(shí)，建議還要進(jìn)一步督促績(jì)優(yōu)上市公司提升分紅水平，推動(dòng)結合半年報、三季報多次分紅。

市值管理也是大家關(guān)心的重點(diǎn)之一，大家希望大股東等“關(guān)鍵少數”更加重視股價(jià)表現，提升內在價(jià)值。同時(shí)，監管部門(mén)也表示，對于借市值管理之名，實(shí)施虛假信息披露、內幕交易和市場(chǎng)操縱等違法行為的“偽市值管理”，將從嚴打擊。

強化退市監管：研究與優(yōu)化退市指標

市場(chǎng)各方對退市的問(wèn)題也討論不止。監管部門(mén)正在研究?jì)?yōu)化退市指標，設置更加精準、匹配的退市標準，著(zhù)重加大對財務(wù)造假公司的出清力度同時(shí)完善吸收合并等多元退出政策規定，推動(dòng)企業(yè)主動(dòng)退市。

退市事關(guān)投資者利益，必須切實(shí)保障投資者的知情權、交易權和求償權，進(jìn)一步完善對投資者的賠償救濟機制。

投資者投的是好的、高質(zhì)量的上市公司，全過(guò)程管理成為重要保障。

值得一提的是，在上述會(huì )議期間，2月18日，駐證監會(huì )紀檢監察組召集證監會(huì )黨口部門(mén)召開(kāi)專(zhuān)題會(huì )議，共同研究推動(dòng)加強證監會(huì )系統自身建設，深入推進(jìn)全面從嚴治黨。

會(huì )議強調，證監會(huì )系統要正視自身建設和監管工作中存在的差距和短板，堅守資本市場(chǎng)監管的政治性人民性，全面從嚴監管、從嚴管理，切實(shí)改進(jìn)作風(fēng)，強化執行力建設，推動(dòng)領(lǐng)導班子和干部隊伍真正在思想觀(guān)念和行動(dòng)上來(lái)個(gè)大轉變，堅決維護市場(chǎng)穩定，防控市場(chǎng)風(fēng)險，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展提供堅強保證。