《東方看點(diǎn)｜ 美國能源部發(fā)布FEOC細則，建議關(guān)注相關(guān)行業(yè)表現》

事件：美國能源部12月1日發(fā)布FEOC（外國關(guān)注實(shí)體）細則，美國IRA對新能源車(chē)有2個(gè)稅收減免，3750美元/車(chē)+3750美元/車(chē)，2024年開(kāi)始，若一輛車(chē)的電池組件有來(lái)自FEOC的就不能獲得第一個(gè)3750美元稅收減免；2025年開(kāi)始，若一輛車(chē)的關(guān)鍵礦物有來(lái)自FOEC就不能獲得第二個(gè)3750美元稅收減免。

點(diǎn)評：

FEOC界定復雜，主要是限制國內鋰電企業(yè)在美國拿補貼，國內企業(yè)海外建廠(chǎng)是否是FEOC未明確界定。“由所涵蓋國家的外國政府擁有、控制或受其管轄或指示的實(shí)體”是FEOC。所涵蓋國包括中國、俄羅斯、朝鮮、伊朗4個(gè)國家。1）國內所有鋰電產(chǎn)能均是FEOC，因為均受?chē)鴥日茌牐?span style="text-decoration:underline;">2）國內企業(yè)海外建廠(chǎng)，屬于FEOC的子公司，不會(huì )自動(dòng)認定為FEOC，但需要證明海外子公司能夠進(jìn)行獨立生產(chǎn)活動(dòng)，才能不被認定為FEOC；3）國內企業(yè)海外技術(shù)授權模式，簽訂許可安排或其他合同，需要保留非FEOC實(shí)體在采購、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、現場(chǎng)審查、設備維護、知識產(chǎn)品及數據信息方面的權力，則表明合同關(guān)系沒(méi)有被FEOC控制。

東方基金權益研究部認為，美國FEOC細則出臺后，新能源車(chē)需求側最大的不確定性已經(jīng)落地，2024年關(guān)鍵礦物仍可以直供美國獲得稅收減免，有可能利好板塊整體估值修復。但供給側看，鋰電板塊當前仍處于下行周期的尾部階段，部分環(huán)節的單位盈利是否會(huì )進(jìn)一步下滑拖累2024年業(yè)績(jì)增速還有不確定性。建議關(guān)注短期可能出現的相關(guān)行業(yè)的表現，并持續跟蹤后續出貨及單位盈利預期。

資料來(lái)源：美國財政部、能源部