再談“東方基金門(mén)”
時(shí)間：2011-03-14 作者：【單述】 來(lái)源：【中國證券報】
東方保本混合基金15日起開(kāi)始發(fā)行，與同期發(fā)行的新基金產(chǎn)品相比，在當前市場(chǎng)內外變數多多的大背景下，“保本”概念產(chǎn)品的設計得到了不少業(yè)內人士的認同。但不可否認，當前市場(chǎng)對“東方基金”的較高關(guān)注，相當程度上也來(lái)自于前不久網(wǎng)上流傳的一份東方基金一年前的一次內部會(huì )議紀要，這無(wú)疑給投資者當下對東方基金及其產(chǎn)品如何判斷投下了陰影。
打開(kāi)天窗說(shuō)，所謂“東方基金門(mén)”披露的會(huì )議內容，是原裝披露也好，惡意刪改也罷，反映出的是東方基金大小股東之間、股東與管理層之間的深層次矛盾；更坦白地講，這類(lèi)矛盾乃是整個(gè)公募基金業(yè)在制度設計上存在的一大缺陷。出資區區幾千萬(wàn)的股東就掌控著(zhù)一家擁有成百上千億基金資產(chǎn)的金融企業(yè)及其帶來(lái)的巨大收益，自然會(huì )在各種場(chǎng)合借事說(shuō)事，爭奪話(huà)語(yǔ)權。像“東方紀要”這樣的文件在各家基金公司中絕非孤本；而東方基金在當事多名董事退出的背景下，在事隔一年之后仍高調發(fā)動(dòng)網(wǎng)絡(luò )戰爭，只能說(shuō)是這種“不可道”矛盾的一種“非常道”表現形式。
筆者認為，對投資者來(lái)說(shuō)，除了瀏覽各類(lèi)激憤的網(wǎng)評之外，如果不想簡(jiǎn)單地逃避，就應該關(guān)注和思考一下這一事件中的時(shí)點(diǎn)界定和基本邏輯。核心問(wèn)題有兩個(gè)，一是一年前“紀要門(mén)”反映出的矛盾是否重創(chuàng )了東方基金的投資和管理能力；二是這一矛盾迄今是否已經(jīng)得到解決？
統計數據顯示，2010年?yáng)|方系基金態(tài)勢總體穩定，其中穩健回報在63只可比基金中排名第12；截至今年3月9日，東方龍凈值增長(cháng)率在12只可比基金中排名第1，東方精選在43只可比基金中排名第6，旗下基金整體業(yè)績(jì)確實(shí)是在向好的方向發(fā)展。應該說(shuō)，“東方門(mén)”中那位原投資總監確實(shí)是一名優(yōu)秀的基金經(jīng)理，其在東方的過(guò)去以及離開(kāi)后的表現都證明了這一點(diǎn)；但似乎也很難得出結論說(shuō)他離任后的東方投研團隊和管理層就無(wú)木可撐大廈將傾。
至于第二個(gè)問(wèn)題，除了投資業(yè)績(jì)可以做一個(gè)相對有利的旁證外，東方基金近期的公告也顯示，公司董事會(huì )已做出調整，向著(zhù)化解公司治理危局的方向邁出了一大步。與此同時(shí)，我們也希望公司股東層和管理層能以公開(kāi)透明的態(tài)度釋放更多的真實(shí)信息，保持目前良好的投資業(yè)績(jì)，取信于市場(chǎng)，一步步走出困境。至于要做好完善基金公司的治理結構這篇大文章，確非東方一家所能為，還有待于從大的制度設計動(dòng)手，在此不再鋪陳。
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