債券型基金避險優(yōu)勢顯現
時(shí)間：2010-05-27 作者：【江沂】 來(lái)源：【中國證券報】
今年以來(lái)，固定收益類(lèi)產(chǎn)品的收益整體超過(guò)了偏股型基金，據wind統計，截至5月25日債券型基金收益最高的基金已經(jīng)取得8.66%的收益，業(yè)績(jì)最差的基金凈值損失了2%，而279只股票型基金中取得正收益的僅有6只，最高收益也僅為6.56%。在市場(chǎng)回調過(guò)程中，基民的投資心態(tài)會(huì )發(fā)生微妙的改變，據了解，若市場(chǎng)繼續弱勢震蕩，債券型基金或會(huì )出現扎堆發(fā)行的局面。
根據wind統計，今年以來(lái)，債券型基金跑的較好的基金仍是增強型基金，收益達到8.66%的基金為東方穩健回報，另外一只增強型基金為華富收益增強，收益率為6.32%。這兩只基金均為一級債基，除了投資債券型基金之外，還可以打新股。另外，信用債基金今年以來(lái)收益也較好，博時(shí)信用債收益達到6.18%，是僅次于增強型的債券型基金。截至2010年5月11日，今年來(lái)企業(yè)債平均收益率4.98%，遠高于國債收益率。相比13日將發(fā)行的一年期和三年期國債，一年期票面年利率僅為2.60%，三年期票面年利率3.73%。收益率差距高低立見(jiàn)。因此，倉位中持有信用債較多的債券型基金收益相對領(lǐng)先。而從發(fā)行看，市場(chǎng)也適時(shí)推出第二只信用債品種鵬華信用增利，該基金大幅提高信用債投資比例，最高可以達到固定收益類(lèi)品種的80%。
盡管東方穩健收益領(lǐng)先，但同為增強型基金，也有一些出現了業(yè)績(jì)不佳的情況，原因在于市場(chǎng)出現震蕩的情況下，這些有一定股票倉位的基金沒(méi)能減輕倉位，因此業(yè)績(jì)受到拖累。以萬(wàn)家增強收益為例，該基金業(yè)績(jì)在09年較為領(lǐng)先，原因在于其股票倉位最高可達20%，但是在今年的市場(chǎng)震動(dòng)中，一季度末，該基金的股票倉位仍超過(guò)7%，相對較高的股票倉位對基金凈值產(chǎn)生影響。
另一些基金凈值受到影響的原因則是來(lái)自打新股，近來(lái)的新股破發(fā)潮令一些熱衷參與新股網(wǎng)下申購的基金防不勝防。而東方穩健基金領(lǐng)先的原因在于其參與新股炒作比例較小，其持有的新股僅有1只破發(fā)，其他收益較佳。另一方面，該基金在3月以后基本上放棄了網(wǎng)下打新。這支基金將資金投入到上市公司的增發(fā)中，如該基金參與的萬(wàn)向錢(qián)潮的公開(kāi)增發(fā)，在萬(wàn)向錢(qián)潮網(wǎng)下公開(kāi)增發(fā)中，東方穩健回報獲配99萬(wàn)股。4月12日，萬(wàn)向錢(qián)潮復牌漲停，單日就為東方穩健回報帶來(lái)近200萬(wàn)元收益，這對于一只規模在2億份左右的債基而言，貢獻可謂巨大。當天東方穩健回報凈值大漲1.05%。不過(guò)從近期看，基金參與新股的積極性有所下降，特別是網(wǎng)下打新的積極性更小。市場(chǎng)的教育令基金經(jīng)理的選擇謹慎了許多。
|
關(guān)閉本頁(yè) 打印本頁(yè) |
