東方核心動(dòng)力基金：穩定源于核心 效率出自動(dòng)力
時(shí)間：2009-05-11 作者：【招商證券 王丹妮】 來(lái)源：【中國證券報】
東方核心動(dòng)力基金是東方基金公司旗下的第二只股票型證券投資基金，該基金將投資于具有長(cháng)期競爭優(yōu)勢、公司治理優(yōu)良、估值合理的上市公司，把握中國經(jīng)濟崛起過(guò)程中出現的具有國際競爭力的世界級企業(yè)的投資機會(huì )，追求資本的長(cháng)期穩定增值。
資產(chǎn)配置可以利用各種資產(chǎn)類(lèi)別各自不同的報酬率及風(fēng)險特性，以及彼此價(jià)格起伏的相關(guān)性來(lái)降低投資組合整體的下跌風(fēng)險，從而更加穩健的增強投資組合的報酬率。因此，如何進(jìn)行資產(chǎn)配置，對投資組合風(fēng)險和報酬具有絕對的影響性，是穩健獲利核心之所在。
東方核心動(dòng)力基金將采用TAA策略對基金的資產(chǎn)進(jìn)行主動(dòng)配置、動(dòng)態(tài)調整。即在對宏觀(guān)經(jīng)濟、政策環(huán)境、利率走勢、資金供給以及證券市場(chǎng)的現狀及發(fā)展趨勢等因素進(jìn)行深入分析研究的基礎上，綜合考慮資產(chǎn)組合的風(fēng)險、收益、流動(dòng)性、各類(lèi)資產(chǎn)相關(guān)性等因素，確定股票、債券、現金之間的配置比例。在實(shí)際管理過(guò)程中，管理人將依據市場(chǎng)的階段性變化，動(dòng)態(tài)調整三類(lèi)資產(chǎn)的配置比例。
東方核心動(dòng)力基金采用的“核心-衛星”策略的具體操作方法是，先將基金投資股票的資產(chǎn)分成兩部分，分別構建“核心”與“動(dòng)力”兩個(gè)投資組合。核心組合選擇以滬深300指數的成份股和備選成份股為投資對象，根據中證指數有限公司發(fā)布的滬深300行業(yè)分類(lèi)標準，結合定量與定性選股的方法，在十大類(lèi)行業(yè)中選擇行業(yè)地位突出、競爭優(yōu)勢明顯并穩步增長(cháng)的上市公司構建投資組合，以期獲得超過(guò)滬深300指數的收益。動(dòng)力組合主要選擇滬深300指數成份股和備選成份股以外、具備核心優(yōu)勢和高成長(cháng)性的中小企業(yè)作為投資對象，并根據價(jià)值和主題兩個(gè)方面進(jìn)行投資。
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